ما هو العرض والطلب؟

انتشار العرض والطلب هو الفارق بين سعر الطلب وسعر العرض لأصل في السوق. يُعد انتشار العرض والطلب في الأساس الفارق بين أعلى سعر يستعد المشتري لدفعه من أجل الأصل وأدنى سعر يستعد البائع لقبوله.

الشخص الذي يتطلع للبيع سيتلقى سعر الطلب، بينما سيدفع الشخص الراغب في الشراء سعر العرض.

مفهوم انتشار العرض والطلب

سعر الأمان هو إدراك السوق لقيمته في أي وقت مضى وهو فريد. لفهم السبب وراء وجود “طلب” و”عرض”، يجب أن نأخذ في اعتبارنا اللاعبين الرئيسيين في أي صفقة في السوق، وهما المأخذ (التاجر) وصانع السوق (الطرف الآخر).

تقدم شركات صانعي السوق، العديد منها قد يعمل لدى وسطاء، بيع الأوراق المالية بسعر محدد (سعر الطلب) وسيقومون أيضًا بالمزايدة لشراء الأوراق المالية بسعر آخر (سعر العرض). عندما يبدأ المستثمر تداولًا، سيقبل أحد هذين السعرين اعتمادًا على رغبته في شراء الأمان (سعر الطلب) أو بيعه (سعر العرض).

الفارق بين هذين السعرين، والذي يُطلق عليه انتشار العرض والطلب، هو التكلفة الأساسية للمعاملة (باستثناء العمولات). ويتم جمع هذا الفارق بين سعري الطلب والعرض بواسطة صانع السوق من خلال التدفق الطبيعي لمعالجة الطلبات بأسعار الطلب والعرض. هذا ما يعنيه وكالات وساطة الأوراق المالية عندما يقولون إن إيراداتهم تعتمد على المتداولين “تجاوز الفارق”.

يمكن اعتبار انتشار العرض والطلب مقياسًا للعرض والطلب على أصل معين. يمكن القول إن الطلب يُمثل السعر المستعد دفعه لأصل، والعرض يُمثل العرض. عندما يتباعد هذان السعران، يعكس تحرك الأسعار تغييرًا في العرض والطلب.

عمق “الطلب” و”العرض” يمكن أن يؤثر بشكل كبير على انتشار العرض والطلب. يمكن أن يتسع الانتشار إذا كان أقل عدد من المشاركين يضعون طلبات شراء (مما يؤدي إلى وجود أقل عدد من أسعار الطلب) أو إذا كان هناك أقل عدد من البائعين يضعون طلبات البيع. لذلك، من المهم أن نتابع انتشار العرض والطلب عند وضع أوامر الشراء لضمان تنفيذها بنجاح.

يمكن أن يلعب صانعو السوق والمتداولون المحترفون دورًا في زيادة فجوة الفارق بين أفضل سعر شراء وأفضل سعر بيع الذين يعرضونه لحظة معينة. إذا قام جميع صانعي السوق بفعل ذلك لأمان معين، فإن اقتباس انتشار العرض والطلب سيعكس حجمًا أكبر من المعتاد. يحاول بعض المتداولين التردد في التربح من تغييرات انتشار العرض والطلب.

علاقة انتشار العرض والطلب بالسيولة

يختلف حجم انتشار العرض والطلب من أصل إلى آخر بشكل رئيسي بسبب الفارق في سيولة كل أصل. يُعتبر انتشار العرض والطلب مؤشرًا فعّالًا للسيولة السوقية. هناك أسواق تكون أكثر سيولة من غيرها، ويجب أن تظهر هذه السيولة في انخفاض انتشار العرض والطلب. ببساطة، يتطلب المستثمرون السيولة، بينما يقدم مزودو السوق (صانعو السوق) السيولة.

على سبيل المثال، يُعتبر العملة الأجنبية الأكثر سيولة في العالم، وانتشار العرض والطلب في سوق العملات من بين الأصغر (بمقدار مئوية واحدة). ومن ناحية أخرى، قد يكون للأصول ذات السيولة الأقل، مثل الأسهم ذات القيمة الصغيرة، انتشارات أكبر تعادل 1% إلى 2% من أدنى سعر طلب للأصل.

مثال على انتشار العرض والطلب في الأسهم

إذا كان سعر العرض لسهم ما هو 19 دولارًا وسعر الطلب لنفس السهم هو 20 دولارًا، فإن انتشار العرض والطلب للسهم المعني هو 1 دولار. يمكن أيضًا تحديد انتشار العرض والطلب بنسبة؛ يُحسب عادة على أنه الفارق بين السعرين مقسومًا على سعر الطلب الأدنى (20 دولارًا في هذا المثال) ليكون انتشارًا بنسبة 5% (1 دولار ÷ 20 دولارًا × 100).

عناصر انتشار العرض والطلب

يمكن إجراء صفقات بانتشار العرض والطلب في معظم أنواع الأوراق المالية، بالإضافة إلى سوق العملات الأجنبية والسلع.

يستخدم المتداولون انتشار العرض والطلب كمؤشر لسيولة السوق. يُظهر الاحتكاك الكبير بين العرض والطلب عند ارتفاع الطلب والعرض للأصل فجوة واسعة.

معظم المتداولين يفضلون استخدام الطلبات المحددة بدلاً من الطلبات السوقية. يسمح ذلك لهم باختيار نقاط الدخول الخاصة بهم بدلاً من قبول سعر السوق الحالي. يوجد تكلفة مع انتشار العرض والطلب، حيث يتم إجراء صفقتين في وقت واحد.

كيف يعمل انتشار العرض والطلب؟

في الأسواق المالية، يُعتبر انتشار العرض والطلب فارقًا بين سعر الطلب وسعر العرض لأمان أو أي أصل آخر. إن انتشار العرض والطلب هو الفارق بين أعلى سعر الطلب (أعلى سعر يعرضه المشتري) وأدنى سعر يقبله البائع (سعر العرض). عادةً، يُدفع الشخص الذي يرغب في الشراء بسعر الطلب، بينما يُدفع الشخص الذي يرغب في البيع بسعر العرض.

الفهم العميق لانتشار العرض والطلب

سعر الأمان هو تصور السوق لقيمته في أي وقت معين وهو فريد. ولفهم سبب وجود “طلب” و”عرض”، يجب أن نأخذ في اعتبارنا الشخصين الرئيسيين في أي معاملة في السوق، وهما المأخذ (التاجر) وصانع السوق (الطرف الآخر).

يُقدم صانعو السوق، الذين يعمل العديد منهم مع وسطاء، بيع الأوراق المالية بسعر محدد (سعر الطلب) ويعرضون أيضًا المزايدة لشراء الأوراق المالية بسعر آخر (سعر العرض). عندما يقوم المستثمرون بتنفيذ صفقة، يختارون أحد هذين السعرين اعتمادًا على رغبتهم في شراء الأمان (سعر الطلب) أو بيعه (سعر العرض).

الفارق بين هاتين الأسعار، والذي يُعرف باسم انتشار العرض والطلب، هو التكلفة الرئيسية للتداول (باستثناء العمولات)، ويُجمع هذا الفارق بين سعري الطلب والعرض من خلال التدفق الطبيعي لمعالجة الطلبات بأسعار الطلب والعرض. هذا هو ما يقصده وكلاء وساطة الأوراق المالية عندما يقولون إن إيراداتهم تعتمد على “تجاوز الفارق”.

العلاقة بين انتشار العرض والطلب والسيولة

يتغير حجم انتشار العرض والطلب من أصل إلى آخر بشكل رئيسي بسبب اختلاف في سيولة كل أصل. يُعتبر انتشار العرض والطلب مقياسًا فعّالًا لسيولة السوق. هناك أسواق أكثر سيولة من غيرها، ويجب أن يُظهر هذا التمييز في انخفاض انتشار العرض والطلب. ببساطة، يحتاج المستثمرون إلى السيولة، ويُقدم مزودو السوق (صانعو السوق) هذه السيولة.

على سبيل المثال، يُعتبر العملة الأجنبية الأكثر سيولة في العالم، وانتشار العرض والطلب في سوق العملات يكون من بين الأصغر (بمقدار مئوية واحدة). ومن ناحية أخرى، قد يكون للأصول ذات السيولة الأقل، مثل الأسهم ذات القيمة الصغيرة، انتشارات أكبر تعادل 1% إلى 2% من أدنى سعر طلب للأصل.

مثال على انتشار العرض والطلب في الأسهم

على سبيل المثال، إذا كان سعر الطلب لسهم ما هو 19 دولارًا وسعر العرض لنفس السهم هو 20 دولارًا، فإن انتشار العرض والطلب للسهم المعني هو 1 دولار. بالإضافة إلى ذلك، يمكن حساب انتشار العرض والطلب كنسبة؛ وعادةً ما يُحسب باعتباره الفارق بين السعرين مقسومًا على أدنى سعر طلب للأصل (20 دولارًا في هذا المثال)، ليكون انتشارًا بنسبة 5% (1 دولار ÷ 20 دولارًا × 100).